消费金融这门风险后置的生意，从来不缺飞蛾扑火

张一鸣，一个极度自律，以追求“延迟满足感”为信仰的人，开发的产品却最深谙人性，最迎合简单的满足感。林红瑜在《抖音设局》里描述的很准确，打开的一刹那迎接你的就是算法静心挑选的、最能挑逗你的短视频。界面撑起整个屏幕，盖住时间和别的应用的通知，将你和整个世界隔绝开来。

如赌场般的巧妙设计，配上没有门槛的、立即回馈的刺激。要不要下滑下一个视频呢？精英都替你想好了，你不下滑怎么知道等待你的是什么？于是一个晚上过去了，半天过去了。

互联网时代，你的时间，就是我的收益。你的信用，也是。

据《人人都是产品经理》的一份产品分析报告显示，头条用户以男性为主，用户年龄集中在35岁以下，超过一半的用户学历在高中及以下，且低收入群体占大部分。

由于和消费金融目标客户的高度重合，头条系是各大消费金融公司投放广告，获取客户的重要渠道，这几年收益颇丰。

最近，这位在流量上已经可以叫板腾讯的新进巨头上线了 “放心借”，由于没有牌照今日头条坚称自己只是平台，放贷由有资质的机构完成。稍微浸淫过这个行业的人，都能明白是怎么回事。

大家着急啊，怕这群社会底层的年轻人借不够钱。

巨头之外，YY、映客、人人都上线了针对用户和主播的现金贷；拉卡拉、久金所等互金平台都已上线“员工贷”；滴滴开发了针对司机的司机贷。

至此，中国前二十大互联网企业好像只有陌陌还未涉足金融。曾经被调侃为某某神器的你竟然是最后的坚守者。

陈佩斯说：“没想到啊，你朱时茂浓眉大眼的，也背叛革命了！”

一段时间，衣公子逢人就问：为什么巨头如Apple、Google、Amazon、Facebook、Twitter，不去搞金融。即使美国有Fico Score，但是能干的事情依旧有很多。没有遇到满意的答案。十年后我们再一起翻开这张命运的底牌吧。

受益于两年间房价的疯狂，中国的居民整体负债率已经承压，这当中绝大部分贡献给了房贷。尽管消费负债还有空间，但是既然不能指望那些已经为中国房市尽心尽力的家庭，那么消费金融瞄准的群体的确是最商业理性的。

2018年11月出台《中共中央、国务院关于完善促进消费体制机制进一步激发居民消费潜力的若干意见》。

当出口、投资不振，指望消费力挽狂澜，本是我辈应尽之义。侠之大者，为国加杠杆。

精英为草根设计的消费方案。前方是有关梦想的征程，后方是一款精心设计的，不易察觉真实利息的还款计划。

他们的数据和分析能力尽管不如阿里腾讯，但是对于不良依然会有一定的把控和预测。但是数据只能评估信用历史。

交易的另一方，是自律差、辨识能力弱的草根阶层，根本无法判断自己的利息是否合理，杠杆能否对抗生活的不确定性。一旦经济继续波动、失业不期而至，大面积地破坏还款能力，吞噬的不光有草根的人生，还有贪婪的资本。

不要让长期的风险影响短期的赚钱。金融这门风险后置的生意，从来不缺飞蛾扑火。

即使把利率按照要求设置在36%，扣掉不良率和资金成本，还是有20%左右的毛利和10%左右的净利。试问，这个水平的生意，当下中国哪里找？

融360的叶大清和买单侠的胡丹，简历上的关键词是清华、斯坦福、华尔街、麦肯锡、红杉。他们是商业决策上最值得信任的大脑。2008年，次贷危机，两人正好同在风暴中心华尔街，见证了杠杆坍塌造就的灾难。2018年，他们同在中国，企图用杠杆搭建繁荣。

雷曼兄弟倒在了08年的危机中，杠杆率在逼近35倍后一切失控，即使如此，宣布破产当天杠杆率也不过70倍。华尔街常说：音乐没有停，你怎么好意思停止跳舞？有心人可以把雷曼作为尺子量一量市场的参与者，就会明白，为什么衣公子说中国这场狂欢的背景音乐是摇滚。

他们希望能在中国复制老东家Capital One的成功，这家凭借数据分析，专攻其他银行不愿意服务的中低收入用户，最终实现弯道超车，从小银行跻身美国十大商业银行。

Capital One早期的坏账率高达行业平均水平的三倍之多，在抵达成功之前，经历了难以想象的压力。量化派创始人周灏2008年在Capital One，他说，每天开会可以感受到濒临坍塌的害怕。

在这个以成败论英雄的时代，传奇和笑料，一纸之间。一将功成万骨枯，大抵如此。差不多了，我手心的汗还没有干，但是我要开始新的冒险了。

衣公子还是觉得，一门好的生意一定是创造某种价值。那么这场以消费主义为铺垫的贷款狂热究竟增进了什么价值呢？

算了，至少，你装饰了我的报表，我装饰了你的梦。

这样，也好。

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（编辑：梅州站长网）

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